Servicios de consultoría estratégica

Hace unos días se publicaba el  estudio 'Rentabilidad de los Fondos de Pensiones en España 2001-2016', realizado por Pablo Fernández y su equipo en el IESE  donde   se analiza la rentabilidad de los partícipes en los fondos de pensiones españoles en los últimos 15 años. De dicho estudio se desprenden conclusiones que interesan a todos aquellos que pretendan llegar a la jubilación con los deberes hechos y unas rentas que le permitan disfrutar de la mejor manera de esa etapa que cada día toma más peso en nuestras vidas.  Pero Fernández, especialista como es en meter el dedo en la llaga, utiliza el universo de 335 fondos de pensiones analizados para poner en evidencia aspectos como que  solo 3 de ellos superaron la rentabilidad del Ibex 35, que es el índice de la bolsa española, y la de los bonos del Estado a 15 años.  Además añade que incluso 6 de ellos se permitieron obtener una rentabilidad promedio negativa. Sin duda, esto no sería tan relevante si no...

Cuando hablamos de inversión a largo plazo nos referimos a esa serie de activos que metemos en nuestro balance familiar o empresarial  que representan inversiones de nuestro capital tanto en bienes raíces, tales como el piso en el que vivimos, la oficina de nuestra propiedad desde donde ejercemos de abogados o unos terrenos; acciones, bonos y participaciones; o el propio dinero en efectivo que etiquetamos como ahorro porque no pretendemos tirar mano de él a corto plazo, o eso nos gustaría. Por tanto, si el tiempo es lo que da naturaleza al largo plazo no es menos relevante la propia actitud con la que se hace una u otra inversión. De hecho, éste último aspecto es fundamental cuando proyectamos el futuro ya que las inversiones que hacemos hoy para obtener resultados dentro de más o menos años se diferencian principalmente del resto de inversiones en la actitud con la cual están hechas. Este gráfico muestra como Buffett bate al mercado a largo plazo. La cuenta de inversión ...

-"Sr. Graham, ¿usted recomienda que una persona de clase media incluya, como regla general, acciones cuando invierte sus ahorros a largo plazo? -Mi respuesta sería absolutamente sí, bajo condiciones normales. -¿Por qué? -Porque las acciones ordinarias tienen la ventaja, en primer lugar, de representar el sonido del crecimiento inversor de la economía estadounidense, con rentabilidades superiores a las que obtendría en bonos, y, en segundo lugar, porque aportan cierta protección contra la inflación”. Así empieza la entrevista a Benjamin Graham que US News & World Report publicó el 3 de junio de 1955 bajo el título 'How to handle your money' ('Cómo manejar tu dinero'). En esta entrevista el padre de la inversión en valor desgrana cómo acercarse a la toma de posiciones en renta fija y renta variable, qué esperar de ellas y cómo evitar los errores más básicos a la hora de hacerlo. En el caso de la renta fija siempre viene bien recordar dos cuestion...

Hasta la crisis de 2008, España era el país del mundo con más sucursales bancarias por habitante según Funcas;  y hasta finales de 2015 el sector lo componían 18 bancos, 15 cajas reconvertidas a bancos y 10 cooperativas de crédito. Un total de 43 entidades que con una red de 31.237 oficinas empleaba a 197.000 trabajadores, según datos de la federación de Servicios, Movilidad y Consumo de UGT. A esto hay que añadir que cerca del 90% del patrimonio financiero está en banca frente al 10% restante repartido fundamentalmente entre gestoras independientes. Todo esto nos da una idea de hasta qué punto la visión de la banca es la que impera en la prensa, telediarios y conversaciones de café. Y surge una pregunta: ¿lo que es bueno para el banco es bueno para el inversor particular? Que cada cual responda según su experiencia personal. Por esta razón cuando una persona quiere dar el paso para convertirse en inversor debe recorrer una travesía del desierto que le pone a prueba y le desi...

La relación existente entre dinero y felicidad es sorprendentemente inestable, lo que seguramente venga motivado por la manera en la que hacemos uso del primero a costa del segundo. Para ilustrar este hecho que tanto nos preocupa en finanzas existen interesantes estudios como  'If Money Doesn't Make You Happy Then You Probably Aren't Spending It Right'  ('Si el dinero no te hace feliz probablemente es porque no lo estás gastando bien')  realizado por investigadores de las universidades British Columbia, Harvard y Virginia en el cual proponen ocho principios que debemos atender como inversores individuales para obtener más felicidad con nuestro dinero.  En concreto, se sugiere que debemos tener en cuenta estos ocho aspectos:  Buscar más experiencias como lo puede ser el  trato personalizado de una gestora independiente o una EAFI , y menos bienes materiales como las sartenes que nos regalan en el banco por abrirnos una cuenta de valores con ellos. ...

Desde que el 23 de junio ganase la opción favorable al Brexit la libra ha perdido un 17%. Como consecuencia ha supuesto la pérdida de valor adquisitivo para los británicos con un desajuste que se puede trasladar en encarecimiento de los costes de producción y los precios finales. La ilustración de este hecho ha venido de la mano de dos cadenas internacionales como Unilever y Tesco. Entre ambos, productores y distribuidores, no se ponen de acuerdo en quién y de qué manera debe asumir los costes del debilitamiento de la libra. Tal y como informa Financial Times, Unilever propone subidas de precios para trasladar a los clientes el coste de los productos importados. Esto vendría motivado por la evolución negativa de la relación entre el dólar y la libra. Es una política en la que Unilever no quiere asumir ningún sobrecoste. Graeme Pitkethly, director financiero de Unilever dijo: "Los aumentos de precios que estamos proponiendo en el Reino Unido son inferiores a lo necesario par...

Uno de los principios fundamentales que rige la toma de buenas decisiones en finanzas es el que Peter Lynch les recomendó seguir a los asistentes de su conferencia en el National Press Club en 1994. Lynch se puso solemne, y dijo mirando por encima de sus gafas a los allí presentes: 'know what you own'. Frase que podemos traducir como 'conoce aquello que tú posees', o bien si nos tomamos ciertas licencias pedagógicas como 'conoce todos los factores que intervienen en aquello que te importa, para que tus intereses y los resultados obtenidos con tus acciones estén lo más alineados posible'. Porque tener se pueden tener acciones, bonos, una segunda vivienda, un coche, una cooperativa, una ONG o una frutería de barrio. La moraleja de una larga historia resumida en cinco sencillas palabras que vale la pena leer una y otra vez: conoce aquello que tú posees. La frase no es baladí, sino que esconde toda una filosofía conductual tras ella. La primera de esas p...